铜：★☆☆(铜价高位震荡运行)
隔夜铜价震荡运行，主力2308合约收于68010元/吨，跌幅0.15%。上周五公布的制造业PMI数据回升0.2个百分点至49，对市场情绪有所提振。但目前国内经济仍较为疲弱，强刺激政策未出台，铜价不具备持续走高动力。基本面方面，7月炼厂检修结束，国内精铜产量或环比修复，上周上期所铜库存增加7889吨至6.8万吨，国内铜库存结束此前持续降库趋势，库存有所回升；但目前库存量仍处于较低位置，而且在新能源领域高增长的提振下，国内铜消费有韧性。预计铜价将高位震荡运行。
镍：★☆☆(供应过剩预期下，镍价逢高沽空)
隔夜镍价走弱，主力2308合约收于158060元/吨，跌幅0.9%。近几日在宏观面提振下，镍价底部反弹。但是上周上期所发布公告称衢州华友生产的电解镍可用于交割，上期所交割品扩容，缓解了国内镍逼仓的风险。而且二季度俄镍进口增加，可交割货源亦得到补充。据Mysteel统计，6月国内精炼镍产21380吨，环比增加13.7%。随着国内新增电解镍项目产量持续释放，后续国内电解镍产量将延续增长趋势。全球电解镍供应逐渐进入过剩局面将持续压制镍价，预计镍价将延续跌势，可考虑逢高建立空单。
锌：★☆☆(传统需求淡季锌价高位谨慎)
隔夜锌价增仓上行，沪锌主力2308合约收于20285元/吨，涨幅1.00%。昨日国内现货市场，下游刚需采买，整体成交不佳，升水继续小幅下调，上海普通品牌平均报07+130-140元/吨附近。供应方面，6月13日Boliden宣布将暂时暂停欧洲最大锌矿Tara的生产，市场更多担心的是是否会引发其他矿山一系列减产。而网传嘉能可将复产德国炼厂，加剧精炼锌过剩预期。国内方面炼厂初常规检修外也暂无进一步减产。需求方面，节后锌下游各板块开工不同程度上涨，但短期高温雨水天气，传统需求淡季与强预期观点拉锯。库存方面，截止本周一国内社会库存再度累库，而近期进口量较高，后续累库压力仍存。综合来看，近期国内政策预期向好加上锌矿端消息面刺激，锌价整体重心上移，但短期题材热度降温加上锌市中期供应过剩压力仍存，短期高位建议谨慎操作。
氧化铝：★☆☆(供给端仍待观察，氧化铝价格震荡调整)
氧化铝期货价格夜盘小幅反弹，2311合约收高于2823元/吨。早间现货市场仍无明显波动，价格以稳定为主。云南电解铝复产推升氧化铝消费，另外近期个别氧化铝厂减产，使得当前基本面有所改善，给予氧化铝价格支撑。不过尚未出现实质性短缺的情况，而近期烧碱价格下跌，一定程度缓解北方氧化铝厂亏损状况。因此短期价格尚缺乏持续上涨动能，或震荡调整。操作上建议回调做多思路。关注后期北方产能运行变化情况。
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