一、走势分析
如上图显示,本周铜价小幅下跌。截止本周末现货铜报价68241.67元/吨,较周初的69578.33元/吨下跌1.92%,同比上涨8.14%。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,跌5涨7,近期铜价仍小幅下跌。
LME铜库存
据上图显示,LME铜库存继续攀升,压制铜价。
宏观方面:美国上周首次申领失业救济人数凸显就业市场韧性,为美联储维持紧缩政策提供了依据。美联储9月利率按兵不动符合市场预期,但同时美联储鹰派强调年内仍会加息一次,助力美元飙升,大宗商品市场短期面临较大压力,铜价应声走低。
供应端:进口铜精矿现货加工费TC走高,冶炼企业提高产量。9月有 5 家冶炼厂有检修计划,但实际影响不大,叠加华东有新冶炼厂投产,预计 9 月 产量 98.61 万吨;四季度检修的冶炼厂不多,前期检修的大厂也将复产,单月产量有可能突破百万吨。但国内再生铜供应偏紧,再生铜进口盈利扩大,精废价差连续回落。
需求端:终端消费回升力度较弱。国内旺季需求不及预期,节前下游存在逢低补库需求。
综上所述,美元指数上升,供应宽松,海外持续累库,压制铜价,但废铜偏紧对铜价有支撑。下周是双节,节前下游有逢低补库需求,预计铜价短期仍维持震荡运行为主。
相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
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