铝：★☆☆(期货仓单继续下降，挤仓情况持续下铝价难跌)
美元指数走强，隔夜外盘金属悉数下跌，LME三月期铝价跌0.29%至2234美元/吨。国内夜盘小幅震荡，沪铝主力2311合约收于19350元/吨。现货市场交投不佳，备库热度下降，下游表现出畏高情绪，持货商努力出货，但成交量受限。华东市场主流成交价格在19730元/吨上下，较期货升水200左右。华南市场也无明显表现，广东市场主流成交价格在19470元/吨上下。中秋国庆长假临近，下游备库接近尾声，而市场供应实际偏宽松，旺季消费表现也不突出，且当前价格仍偏高，终端市场接受度偏低。因此短期消费端对价格有一定抑制，不过低库存矛盾难扭转，期货仓单继续下降，挤仓的情况将持续，这支撑铝价维持在偏高水平，难有大幅下跌。操作上建议以跨期套利为主，节前控制风险为主。
铜：★☆☆(消费有韧性，铜价下方空间或有限)
隔夜铜价延续弱势，主力2310合约收于67480元/吨，跌幅0.28%。周美联储议息会议偏鹰，美元指数走高。而且近期LME铜库存持续累库，上周LME铜库存累库1.9万吨至16.3万吨，较7月份已累近10万吨，铜价承压。但8月经济数据显示国内经济延续修复，8月社融数据也超预期；央行降准降息，各种利好政策出台后，市场信心有所修复，国内经济预计也将延续好转。虽然9月铜消费旺季特征不明显，但铜价下跌后下游接货意愿回升，上周上期所铜库存下降1万吨至5.4万吨，铜现货报价持续回升；整体铜消费韧性较强，预计铜价下方空间有限。在国内经济延续修复的背景下，铜价以多头思路对待，可逢低建立多单。
镍：★☆☆(供应过剩，镍价延续跌势)
隔夜镍价先抑后扬，主力2310合约收于156960元/吨，跌幅0.16%。印尼镍矿干扰事件暂结束，镍价重归基本面。昨日低镍矿报价回落2美元/湿吨，近期镍铁价格也有所回落。虽然上周上期所镍库存下降655至4900吨；但精炼镍供应过剩已反应在库存上，LME镍库存持续回升，上周增加2352至4.1万吨。据Mysteel统计，8月国内精炼镍产量为22675吨，环比增加4.78%，同比增加44.28%，预计9月产量达23300吨。供应过剩将压制镍价重心继续下移。
氧化铝：★☆☆(交割月趋近，氧化铝期现收敛)
氧化铝期货夜盘震荡向下，主力2311合约收低于3041元/吨。现货市场交投无明显放量，期现商拿货热情有所降温，现货流通量虽然不大，但也未有进一步收紧，现货价格基本持稳，均价基本在2960元/吨上下。当前氧化铝生产检修伴随复产，前期检修产能又快速恢复运行，总体产量实际受影响不大。交割品牌产能有提产意愿，但仍受矿端供应不足限制。短期氧化铝产量以微幅变化为主。消费端则基本趋于稳定，因电解铝运行产能暂无更多增量。短期供需矛盾不明显，现货价格维持阶段性高位。期货价格仍有较大升水，随着交割月趋紧，期现总体趋于收敛。操作上建议逢高偏空对待。
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