生意社:9月锌价延续8月涨势 后市涨势不足

2023-09-28 17:16:05 来源:生意社

9月锌价延续8月涨势 

据生意社商品行情分析系统,截止9月28日锌价21910元/吨,较9月1日锌价21364元/吨上涨,涨幅%;较8月17日锌价19946元/吨震荡上涨,涨幅9.85%。金九银十来临,自8月下旬以来锌价大幅上涨,9月锌价延续涨势震荡上涨,但金九成色不足,锌价涨势放缓,下旬锌价震荡盘整。

锌市进口数据统计 

据海关总署数据显示,中国8月精炼锌进口量为29250.41吨,环比下降61.91%,同比大幅增加828.76%。此前因锌市内强外弱,进口窗口打开,国内精炼锌进口量2季度以来连连攀升,并于7月份达到7.68万吨,创下19年4月以来的最高月度记录,进口锌持续冲击国内市场,不过8月进口窗口基本关闭,精炼锌进口量明显回落。精炼锌进口量增长,说明中国市场人气改善,中国市场信心重拾乐观,而8月精炼锌进口量明显回落,“金九银十”成色不足,后市锌市利好支撑不足。

8月经济数据迎来边际改善 

在一揽子稳增长政策刺激之下,8月经济数据迎来了边际改善,社会消费品零售总额同比增长4.6%,较上月提高2.1个百分点,市场预期3.5%;规模以上工业增加值同比增长4.5%,较上月提高0.8个百分点,市场预期4.2%。商品零售增速明显提高,居民消费信心有所增强。商品零售额8月同比增长3.7%,较上月提高2.7个百分点。促销政策以及车展等活动提振汽车需求,汽车零售额同比增长1.1%(前值-1.5%)。房屋竣工加快带动地产后周期消费改善,家具类同比增长4.8%(前值0.1%)、家用电器和音响器材类同比下滑2.9%(前值-5.5%)。政策刺激下,宏观经济增长,锌市需求回暖,对锌市利好。

国际市场经济数据 

美联储鹰派发言提振美元指数创年内新高,十年期美债收益率连创新高,有色金属承压,锌价下跌压力仍存;美国劳工部数据显示,美国9月16日当周初请失业金人数经季节调整后减少2万人,美国劳动力市场仍然具有韧性,美联储大幅上调2023年的GDP增速预期,上调2024年的GDP预期。美国经济数据利好,锌市行情利好。

标普IHS Markit数据显示,9月欧元区PMI初值为47.1,制造业PMI43.4不及预期,服务业PMI48.4好于预期,三项数据均处于收缩区间,其中制造业PMI已经连续15个月低于荣枯线。其中,德国9月综合PMI初值46.2,制造业PMI39.8,略高于前值39.1;法国9月综合PMI初值43.5,制造业PMI43.6,服务业PMI43.9,两项数据均大幅不及预期。欧元区两大增长支柱德国、法国是欧元区经济活动下滑的主要驱动因素。虽然德国的衰退有所缓解,但法国的衰退却在加剧。欧元区经济下滑,有色金属行情利空,锌价下跌压力加大。

锌市供需行情 

供给方面,锌精矿供应偏宽松,锌精矿加工费小幅下跌,冶炼厂利润偏高,锌锭供给增加,叠加锌锭进口窗口打开,锌市供给增多;需求方面,城中村改造,以及双节备货,刺激锌市需求,基建及家电消费走强,但房地产市场拖累锌市消费,政策刺激实际效果未见明显显现,成品库累积倒逼镀锌管企业开工率下滑,锌市需求增速落后于供给,产能过剩趋势难以扭转。总体锌市供过于求,锌市利空仍存。

后市预测

生意社数据分析师认为:宏观经济回暖不及预期,金九成色不足,锌市利好支撑加大,国内供需预期双增,但供给增速快于需求增速,锌市供过于求。综合来说,宏观利好支撑不足,供需双增但供过于求,锌价涨跌难定,预期后市锌价窄幅盘整。

相关的上市公司:中金岭南(000060)、驰宏锌锗(600497)。


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