生意社:2023年钴价探底 2024年钴市展望

2024-01-11 07:29:41 来源:生意社

2023年钴市行情回顾

据生意社商品钴行情分析系统:2023年钴价多次探底。截止12月31日,钴价220900元/吨,较1月1日钴价323400元/吨下跌,2023年国内钴价跌31.69%。现货市场金属钴价格大跌,期货市场,伦镍和伦钴更是一年惨跌超40%,领跌大宗商品榜。钴市供过于求,造成23年钴价下跌;而23年钴价四次反弹上涨,钴价上涨主要原因有国家收储;南非停电、暴雨影响运输;刚果(金)地区局势等。

钴价历史走势

据生意社商品钴行情分析系统:2017年前,钴价维持在20万上下;2017年后钴价暴涨暴跌,2018年及2022年钴价分别创下两个高峰,且2022年峰值明显低于2018年峰值。

2017年钴价暴涨原因主要是电动汽车热和刚果(金)地缘政治造成的供弱需强;2021年暴涨主要原因是电动汽车造成的锂电池板块相关产品火热。两次暴涨除供需刺激钴价外,更多是热钱入市,推高钴价。在热钱退市后钴价相对平稳,震荡盘整。

2024年钴市行情影响因素

从钴产业链上下游示意图可以看出:钴产业链上游为钴矿;中游为钴盐及电解钴;下游主要用于3C消费电子电池、三元动力电池、合金钴、磁性材料、催化剂等。

影响钴市行情的主要因素有:供给方面:钴矿,回收钴;需求方面:3C消费电子产品,新能源汽车,国家收储;钠电池等新技术和热钱也对钴价走势有重大影响。

2024年钴市供需行情及预测

全球钴市供需平衡分析

据英国的国际钴业协会发布的2022年钴市场行业报告显示,2022年全球钴产量达19.8万吨。其中,刚果产量为14.5万吨;印尼产量达9500吨。2022年全球钴需求18.7万吨。2023年钴供给预计23.4万吨,需求预计21.3万吨;2024年钴供给预计30.5万吨,需求预计25.1万吨。供给过剩加剧。

22年印尼产量超过澳大利亚和菲律宾等老牌钴生产国,成为第二大钴供应国。智利计划力争成为全球三大钴生产国之一,预计中期目标钴年产量2万吨。据国际能源署统计,全球已宣布的电池生产项目足以满足到2030年的电动汽车需求。2024年钴市供给预期激增且供给过剩将长期持续。

全球钴市需求

全球电动车销量

据国际能源署发布报告显示,2022年全球电动汽车销量1050万辆,预计2023年增长35%,有望达到1400万辆,2024年销量预期1750万辆。电动汽车市场份额从2020年的不到5%上升到2022年的14%,2023年增加到18%,2030年销售份额展望增至35%。电动汽车稳步增长,但增速放缓。特斯拉、通用和福特在内的越来越多的汽车制造商对2024年电动汽车的需求持谨慎态度。

全球手机销量

据IDC咨询数据,全球智能手机市场出货量在2016年出现了历史峰值的14.71亿台,之后连续下跌,2022年全球手机出货量12.07亿台;2023年全球手机出货量预计11.6亿台;降至十年低点。2024年全球手机出货量预计12.04亿台,同比上涨3.8%。手机销出货量逐年下降,手机市场对钴需求下降,24年手机出货量预期上涨,对钴市需求利好。

国内钴市供需行情

国内钴市供给

据海关总署发布数据显示:11月钴原料进口量1.36万金属吨,同比增长88%;1-11月钴原料累计进口量10.38万金属吨,同比增长13.3%。12月钴原料到港量预计1.35万金属吨,23年钴原料进口量上涨。钴原料进口量大幅上涨,国内钴市供给增长,供过于求加剧。

国内钴市需求

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示:装车量方面,11月,我国动力电池装车量44.9GWh,同比增长31.0%,环比增长14.5%。其中三元电池装车量15.7GWh,占总装车量35.0%。23年三元电池装机量占比维持在30%-35%,新能源汽车销量决定未来三元电池产量,决定未来钴市需求。

据中国汽车工业协会统计数据显示,2023年11月,新能源汽车产销分别完成107.4万辆和102.6万辆,同比分别增长39.2%和30%,市场占有率达到34.5%。2023年1-11月,新能源汽车产销分别完成842.6万辆和830.4万辆,同比分别增长34.5%和36.7%,市场占有率达到30.8%。2023年11月新能源汽车产销首次双超百万辆。新能源汽车产销双增,钴市需求稳定增长,但增长放缓。

 

据中国国家统计据数据显示,自2017年手机产量19.3亿台;手机产量逐年下降,2022年手机产量15.6亿台,2023年手机产量预计15.8亿台,24年手机销量预期回暖,手机市场对钴需求利好。

竞品

回收钴作为现有钴资源替代品,回收钴产量影响钴走势。从动力电池回收行业中重点企业格林美的营业情况来看,2019-2023年上半年格林美的动力电池回收营业收入上涨,保持100%以上涨势。2023年4月13日,苹果宣布将于2025年实现电池100%采用再生钴目标。回收钴需求前景广阔。回收钴供需双增,钴市总体供强需弱加剧。

2023年钠电池产业链企业融资次数激增至47次。资 本 市场热钱入市钠电池意愿强烈,资 本入市钴市意愿下降。2024年1月5日,江淮钇为正式向用户批量交付全球首款钠电池车,钠离子电池首次商用。美国雷沃零号REVO ZERO,推出名为“model Energy”的氢电池混合动力汽车,并已经开始接受预定。钠离子电池、氢电池尚无法取代锂离子电池,但随着技术更新,钠离子电池、氢电池将抢占锂离子电池市场份额,对钴市需求利空。

2024年钴市行情综述及展望

2024年钴市行情综述

全球市场:电动车市场保持高速增长,但增速放缓,且多家主流电动车厂家对2024年电动车需求持谨慎态度,电动车对钴需求利好有限;2024年全球手机市场回暖,对钴市利好。但总体钴市供过于求行情难改。

国内市场:钴供给大幅增长,电动车销量增长不及预期,手机销量小幅回暖,钴市供过于求;且回收钴市场规模扩大,钴供给增加,而新型电池技术发展,锂电池需求预期下降,钴需求利空,钴市供给过剩加剧。

展望及后市关注重点

2024年钴市供过于求行情难改,钴价上涨支撑不足,钴市没有足够利好刺激,资 本 市场热钱入市意愿有限,钴价上涨支撑不足,钴价触及成本线,钴价下降空间有限,预期24年钴价底部盘整。

后市应重点关注:手机等3C产品销售情况;新型电池技术发展情况;国家收储消息,地缘政治影响。

相关的上市公司:华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)、洛阳钼业(603993)。


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