近年来，全球经济增速有所放缓。同时，世界范围通胀、地缘冲 突等问题改善有限，致大宗品经营风险加大。此外，OPEC+减产政策等因素导致原油价格高位运行，作为石油化工和煤化工下游产品一员的聚丙烯产业受诸多利空影响，2023年市场行情阻力重 重。2024年聚丙烯价格是否能够重新抖擞精神，去年年中的三年低点是否会再现，本篇分析带您前瞻2024年聚丙烯的走行。
投产的高峰 负荷的低谷
我国当下仍处于聚丙烯行业快速扩张区间，据统计，2023年全年聚丙烯新投产装置总计约达500万吨/年以上，产能增速超过到20%，继前年之后，再次迎来投产高峰期。而2024年，预计扩能规模在880万吨/年以上。届时我国聚丙烯年产能或将达到4857万吨/年，产能增速将连续创新高。
随着投产装置的不断增加，国内产量提升明显。较2022年国内总产量2970万吨左右相比，2023年全国聚丙烯产量增长8.38%达到约3219万吨。供方力量持续叠加，对现货价格行情形成长期拖拽，供应端利好难寻。
另一方面，聚丙烯国内产能增速20%之高位下，8.38%的年产量增长似乎与之不甚匹配。造成这种现象的原因是：聚丙烯行业高速扩张周期下，局部资源过剩迫使行业内部调整。轮换降低装置生产负荷，从而挤出边际产能，分摊供应压力成为了2023年的行业共识。实际上，早在2022年炼化企业就存在轮流减产操作的增加，2023年企业降负已成为行业规避经营风险的重要手 段而大行其道，使得去年聚丙烯企业开工率再创新低。
终端刚需偏弱 出口增长缓慢
聚丙烯需求增速不但难以匹配超高供应增速，同时在当下全球经济增速放缓的宏观背景下，下游企业扩张意愿降低，获得投资机会减少。加之终端产品消费不振，聚丙烯下游企业受到对前景的担忧，也纷纷加入了低负荷运行队伍。
去年国家积极出台了一系列政策促进消费。其中, 虽然家电补贴、新能源汽车减免购置税等政策直接利好于聚丙烯消费，但聚丙烯主力下游企业普遍经营操作稳重，对市场信心不强。塑编、注塑以及BOPP膜等聚丙烯主力下游2023年月均开工率分别为41.65%、57%和61.80%。工厂订单增量有限，实质上对聚丙烯需求端形成拖累。
随着国内投产装置的继续增加，聚丙烯行业多元化的布局逐渐深刻、产业一体化进程逐渐提高，我国聚丙烯行业在国际上的话语权加强。叠加国内聚丙烯价格洼地优势，在国内消费需求逐渐满足的当下，无疑给聚丙烯扩大出口打下了良好基础。但海外接盘能力不足，同时由于汇率、关税、海运费等因素干扰，2023年聚丙烯出口增长缓慢，全年出口量仅有137万吨左右。年内出口窗口期普遍表现短暂而零散，难以实现大幅放量。预计2024年我国聚丙烯出口市场或将延续去年格局。
行情回顾与预测
据生意社商品行情分析系统显示，2023年聚丙烯市场行情跌后修复。就主力牌号拉丝料价格来讲，截止去年12月31日，国内生产商、贸易商T30S(拉丝)主流报盘价格在7650元/吨，与年初均价水平相比，跌幅2.65%。
上半年虽然经济复苏力量预期较强，但聚丙烯价格受能源下跌等弱现实影响而落位低点。利空至年中方消化出尽。后由于传统需求旺季和能源版块回暖的影响，三季度行情大幅反弹。但由于供需面支撑长期疲软影响，四季度聚丙烯盘面上行阻力较大，总体表现为震荡缓落。
综合来看，近年来国际多方面力量不时的扰动能源市场与海运通畅，加之全球去通胀步伐缓慢，宏观经济环境复苏尚需时日，诸多因素致聚丙烯市场利好难寻。同时国内聚丙烯行情最大阻力来自于供需的错配，在地企业之间的竞争愈发激烈，预计2024年聚丙烯价格行情或将难涨易跌。
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